Informationen zur Beteiligung

Was sind geschlossene Fonds? Was ist ein Anbieter? Welche Rolle spielen geschlossene Fonds für die deutsche Wirtschaft? Das Video erklärt die wichtigsten Fakten über geschlossene Fonds. Der Beitrag dauert 2 Minuten und erklärt, wie ein geschlossenen Fonds funktioniert. 

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Kurzbeschreibung

Investoren beteiligen sich zunächst über den Treuhänder, NORDCAPITAL Treuhand GmbH & Cie. KG, an der Fondsgesellschaft SilviRom Forest 2 GmbH & Co. KG, die eine Beteiligung von 99,95 % der Anteile an der S.C. SRN SilviRom Nawaro GmbH Societate in Comandita hält. Die Treugeber können nach Vollplatzierung, spätestens ab Januar 2011, ihre Beteiligung direkt übernehmen und sich als Kommanditisten in das Handelsregister eintragen lassen. 

Die Fondsgesellschaft plant über ihre rumänische Tochtergesellschaft den Aufbau eines Portfolios von rumänischen Waldflächen. Die Wälder sollen erschlossen und nach den Anforderungen moderner und nachhaltiger Forstwirtschaft entwickelt werden. Bis Ende 2021 sind die Waldflächen oder die Anteile an der rumänischen Objektgesellschaft zu veräußern. Ein Wertzuwachs soll aus der Erschließung der Wälder und aus der Angleichung des Preisniveaus innerhalb des europäischen Marktes generiert werden.

Die Fondslaufzeit ist bis zum 31. Dezember 2021 kalkuliert; eine vorzeitige Kündigung ist nicht vorgesehen. Die geschäftsführende Kommanditistin kann die Laufzeit zweimal um jeweils zwei Jahre verlängern.

Marktsituation

Wälder sind Sachwerte, die in der Vergangenheit privilegierten Schichten, insbesondere dem Adel und Großgrundbesitzern, sowie öffentlichen Körperschaften vorbehalten waren. Erst in den letzten Jahren haben institutionelle Anleger Wald- und Grundflächen als ein zunehmend knappes, nicht reproduzierbares Gut erkannt und als festen Bestandteil in ihr professionell gemanagtes Vermögen überführt. Heute gelten Waldinvestments aufgrund ihres hohen Wertsteigerungspotentials, ihrer geringen Volatilität und ihrer von den Finanzmärkten unabhängigen Preisentwicklung als ideale Bestandteile einer auf Diversifikation ausgerichteten Vermögensstruktur. Der Erwerb von Wald ist zunächst die Inbesitznahme von Grundeigentum. Grund und Boden sind beschränkte Güter und bieten daher eine überdurchschnittliche Wertstabilität. Hauptprodukt und wichtigste Einnahmequelle eines Waldes ist sein Holz. Der Verkauf von Holz bietet eine in der Regel stabile, laufende Einnahmequelle.

Beteiligungsobjekt

Die Fondsgesellschaft erwirbt über die rumänische Tochtergesellschaft ein Initialportfolio an Forstflächen in Rumänien. Grundsätzlich wird jede zu erwerbende Forstfläche einer rechtlichen und forstwirtschaftlichen Begutachtung (Due Diligence) unterzogen. Anders als bei vielen Holzinvestments, bei denen in Aufforstungswälder oder Plantagen mit Wartezeiten von mehreren Jahren bis zur Generierung erster Erträge investiert wird, sieht das Konzept Investitionen in Wälder vor, die mit einem vorhandenen, gewachsenen Baumbestand bereits nach einer Erschließungsphase von rund zwei Jahren laufende Erträge ermöglichen. Der Ausbau der Infrastruktur in Form von Forstwegen nach westeuropäischem Standard und die Einrichtung eines leistungsfähigen Waldbauunternehmens sind hierbei wichtige Bausteine, um das jeweilige Ertrags- und Wertsteigerungspotential der Wälder optimal ausschöpfen zu können. Nach dem Erwerb des Forstes Bicaz West mit einer Fläche von rund 895 Hektar konnte der Nordcapital Waldfonds 2 nun den Mischwald Gura Teghii kaufen. Diese große, zu sammenhängend zu bewirtschaftende Forstfläche von rund 5.056 Hektar wurde zu einem Kaufpreis von EUR 4.305 pro Hektar erworben. Damit ist der Fonds weitgehend investiert. Die Bewirtschaftung der Flächen wird von den Waldbewirtschaftern Oldershausen Holz & Forstservice und der Tornator Oy übernommen.

Herausragende Merkmale

- Aktuelle Waldpreise in Rumänien bis zu 75% unter westeuropäischem Preisniveau - Ökologische Investition in einen nachwachsenden Rohstoff - Stark steigende Land- und Holznachfrage prognostiziert - Bewährtes Konzept mit erfahrenen Partnern vor Ort - Durchschnittliche Kapitalmehrung von ca. 7,5 % p.a. angestrebt -Hoher Inflationsschutz sowie Unabhängigkeit von Börse und Kapitalmarkt

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf

Einzahlung: - 105 % (100 % zuzüglich 5 % Agio) nach Beitritt und Aufforderung durch den Treuhänder - Die Mindestbeteiligung beträgt EUR 15.000; höhere Beteiligungsbeträge sollen durch 1.000 teilbar sein. Auszahlungen: Ab 2012 werden laufende Auszahlungen von durchschnittlich 4% p.a. angestrebt. Die Fondsgesellschaft plant den Verkauf aller Waldflächen Ende 2021. Die Beteiligungsgesellschaft beabsichtigt, bis Ende 2021 die Waldflächen oder die Anteile an der rumänischen Objektgesellschaft zu veräußern. Ein Wertzuwachs soll aus der Erschließung der Wälder und aus der Angleichung des Preisniveaus innerhalb des europäischen Marktes generiert werden. Insgesamt wird eine Kapitalmehrung von ca. 7,5 % p.a. (nach Steuern in Rumänien) angestrebt. Hierfür ist neben den vorgenannten laufenden Auszahlungen ein Verkauf der Waldflächen zum 2,0-fachen der Gesamtanschaffungs- und Erschließungskosten erforderlich. Soweit die Kommanditisten nach einem Verkauf Ende 2021 über den o.g. Ergebnisvorab hinaus Auszahlungen von insgesamt 180 % der Beteiligungssumme ohne Agio (Schwellenwert) erhalten haben, wird der übersteigende Anteil zu 25 % den Gründungsgesellschaftern und zu 75 % allen Kommanditisten zugewiesen. Bei einem früheren bzw. späteren Verkauf reduziert bzw. erhöht sich der Schwellen wert um 5% pro Jahr. Vorabgewinne: Investoren erhalten auf ihre Einzahlung (ohne Agio) einen Ergebnisvorab von 4% p.a., berechnet ab dem Monat, der auf die Einzahlung folgt, bis zum Abschluss der Platzierung.

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption

Die Fondsgesellschaft ist eine nichtgewerbliche Kommanditgesellschaft. Die Ergebnisse der rumänischen Objektgesellschaft unterliegen in Rumänien einer Besteuerung von 16%. Die entnommenen Gewinne werden in Rumänien zusätzlich mit einer Quellensteuer von 15% besteuert. Damit ergibt sich in Rumänien ein effektiver Steuersatz von gegenwärtig 28,6%. Das anteilige Ergebnis der rumänischen Objektgesellschaft wird auf die Investoren verteilt. Diese Ergebnisse unterliegen in Deutschland gegenwärtig keiner Besteuerung. Soweit die Fondssgesellschaft Zinseinkünfte erzielt, sind diese in Detuschland anteilig zusätzlich zu versteuern (Abgeltungsteuer). Die Auszahlungen sind als solche steuerfrei. Ein etwaiger Gewinn aus dem Verkauf der Wälder bzw. der rumänischen Objektgesellschaft unterliegt ebenfalls der Besteuerung in Rumänien. In Deuschland ist dieser steuerfrei und unterliegt nicht dem Progressionsvorbehalt.

Finanzierung

Es handelt sich um ein mit Eigenkapital finanziertes Investment mit einem geplanten Volumen von EUR 31,5 Mio. Die Aufnahme von Fremdkapital ist weder auf Ebene der Fondsgesellschaft noch auf Ebene der Objektgesellschaft vorgesehen.

Beitritt

100 % + 5 % Agio nach Beitritt und Aufforderung

Bemerkung zur Ergebnisprognose

Veräußerungserlös abhängig von jeweiligem Verkaufsfaktor (siehe Punkt: Einzahlung/Ausschüttung/Verkauf). Vorabgewinne sind in dieser Kalkulation nicht berücksichtigt.

WpHG konforme Dokus

TRUE

Warnhinweis länger als 6 Monate im Vertrieb

Dieser Hinweis erfolgt aufgrund von gesetzlicher Vorgaben.

Informationen zum Initiator: Nordcapital

Quelle - Nordcapital: Stand Mai 2011