Bezeichnung für die durchschnittliche Kapitalbindungsdauer bei einem festverzinslichen Wertpapier von der Anlage bis zur Rückzahlung. Bei Anleihen mit hohem
Nominalzins fließt das investierte Kapital bereits weit vor Ende der
Laufzeit in Form von
Zinsen wieder dem
Anleger zu. Die Duration ist ein wichtiger Faktor bei der Kursreaktion festverzinslicher Wertpapiere auf Veränderungen des allgemeinen
Zinsniveaus am Kapitalmarkt. Je kürzer die Duration, desto „unempfindlicher“ reagiert eine Anleihe auf
Zinsturbulenzen, da das Kapital für Anlagen zum Marktzins relativ früh wieder zur Verfügung steht. Die längste Duration weisen
Zero-Bonds-/Null-Kupon-Anleihen auf und daher reagieren die auch am heftigsten auf Veränderungen des allgemeinen
Zinsniveaus
Quelle: HSBC