Kurzbeschreibung

Der Anleger beteiligt sich treugeberisch über den Treuhänder oder anschließend als direkt im Handelsregister eingetragener Kommanditist an der WestLB Trust GmbH & Co. Trust Vier KG.
 
Das vorliegende Angebot der WestLB Trust GmbH & Co. Trust Vier KG bietet dem Anleger die Möglichkeit, in ein nach den Investitionskriterien der Fondsgesellschaft aufzubauendes Portfolio aus deutschen Versicherungspolicen des Zweitmarktes zu investieren. Der Fonds investiert ausschließlich in deutsche Kapitalversicherungen.

Grundlage der Investitionsentscheidung ist die erwartete Rendite einer Kapitalversicherung, die sich aus der durch den Versicherer garantierten Mindestverzinsung des Sparanteils, der Überschussbeteiligung, einem Schlussgewinnanteil sowie dem angestrebten Einkaufsvorteil am Policenzweitmarkt ergibt. Der Fonds übernimmt die anfallenden Prämienzahlungen für diese Policen bis zum Ende der Vertragslaufzeit bzw. bis zu einem definierten Abruftermin und vereinnahmt die dann fälligen Ablaufleistungen.

Der Anleger profitiert von einem bereits bei Start des Fonds bestehenden, diversifizierten Startportfolio im Volumen von EUR 51,2 Mio. Die Fondsgesellschaft kauft das Policenportfolio von der WestLB Life Markets GmbH, einer 100%igen Tochtergesellschaft der WestLB AG. Dabei übernimmt der Verkäufer der Policen auch deren Verwaltung. WestLB Life Markets ist eines der marktführenden Unternehmen im deutschen Markt für Zweitmarkt-Kapitalversicherungen und hat dem Fonds ein exklusives Vorkaufsrecht für zum Verkauf vorgesehene Policen im Volumen von EUR 190 Mio. eingeräumt. Das Startportfolio besteht aus 841 Policen renommierter deutscher Versicherungsunternehmen und wird mit wirtschaftlicher Wirkung zum 06. November 2007 erworben. Bei Fondsauflegung sind damit bereits ca. 53,7% des gesamten geplanten Investitionsvolumens gesichert.

Die Laufzeit der Gesellschaft ist befristet bis zum 31. Dezember 2022. Die Laufzeit kann durch Gesellschafterbeschluss verlängert werden. Gerät der Anleger in eine wirtschaftliche Notlage durch anhaltende Arbeitslosigkeit von über einem Jahr oder durch Eintritt der Berufsunfähigkeit im Sinne der gesetzlichen Rentenversicherung, besteht für den Anleger nach Maßgabe des Gesellschaftsvertrages die Möglichkeit, seine Beteiligung vorzeitig aufzukündigen.

Marktsituation

In Deutschland werden rund 50% aller abgeschlossenen Kapitallebens- und Rentenversicherungen mit Kapitalwahlrecht vorzeitig gekündigt. Hintergrund der vorzeitigen Kündigungen sind unterschiedlichste Motivationen und veränderte Lebensumstände (z.B. Scheidung, Arbeitslosigkeit), die die Versicherungsnehmer veranlassen, ihre Versicherungsverträge vorzeitig zu beenden. In der jüngeren Vergangenheit hat sich in Reaktion hierauf ein Zweitmarkt für vorzeitig aufgelöste Kapitalversicherungen entwickelt. Der Zweitmarkt bietet den Versicherten, die ihre Police nicht mehr fortführen wollen, die Möglichkeit, diese Police zu veräußern, und zwar zu einem höheren Veräußerungspreis, als sie im Fall der Kündigung erzielen würden. Mit erfolgter Veräußerung übernimmt der Käufer die Prämienzahlungsverpflichtung. Der Verkäufer kann über den Veräußerungspreis sofort verfügen. Der Käufer seinerseits wird Versicherungsnehmer und erhält im Erlebensfall die volle Ablaufleistung.

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf

Einzahlung: 100% zzgl. 5% Agio nach Annahme. Die Mindestzeichnungssumme beträgt EUR 10.000 zzgl. 5% Agio. Höhere Einlagen müssen durch EUR 1.000 teilbar sein. Auszahlung: Gesamtkapitalrückfluss nach Agio und nach Steuern 173,4% (bezogen auf die Kommanditeinlage). Ausschüttungen an Anleger sind ab dem Jahr 2010 prognostiziert. Anfänglich Auszahlung 0,3% p.a. in 2009, ansteigend auf 47,9% p.a. in 2022. Insgesamt sind somit Auszahlungen in Höhe von 225,1% vor Steuern vorgesehen.

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption

Der Anleger erzielt Einkünfte aus Gewerbebetrieb.

Finanzierung

Das Gesamtinvestitionsvolumen des Fonds hat bei einem angestrebten Zeichnungsvolumen von EUR 25 Mio. eine Zielgröße von ca. EUR 95 Mio. Durch Entscheidung der Komplementärin kann das Zeichnungsvolumen jedoch um weitere bis zu EUR 25 Mio. auf EUR 50 Mio. erhöht werden. In diesem Fall erhöht sich das Gesamtinvestitionsvolumen des Fonds auf bis zu ca. EUR 190 Mio. Mit der WestLB AG wurde eine jährlich zu prolongierende Rahmenkreditlinie im Volumen von bis zu EUR 225 Mio. vereinbart. Diese Kreditlinie dient zur Finanzierung der Aufwendungen für den Erwerb des Portfolios, der laufenden werterhöhenden Prämienzahlungen, der Verwaltungskosten, der Gebühren sowie Zinszahlungen bis zum Zeitpunkt der ersten Rückflüsse aus abgelaufenen Kapitalversicherungen. Zur Absicherung der Eigenkapitalfinanzierung besteht eine Platzierungsgarantie der WestLB Trust GmbH bis zur Höhe von EUR 15 Mio. Eigenkapital.