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Stabile Chancen am Immobilien-Zweitmarkt – HTB nutzt günstige Marktbedingungen

Nach den starken Rücksetzern in den Jahren 2022 und 2023 deutet vieles darauf hin, dass der Immobilienmarkt im Jahr 2025 seine Talsohle durchschritten hat. Die ersten sechs Monate des Jahres zeigen ein Bild der langsamen, aber stabilen Erholung. In vielen Regionen ziehen die Aktivitäten wieder an, vor allem dort, wo die Korrekturen besonders früh und deutlich erfolgten.

Zwar steigen die Preise nicht flächendeckend, aber es zeigen sich in wachstumsstarken Städten mit stabiler Infrastruktur klare Signale der Bodenbildung. Die Nachfrage zieht wieder an – wenn auch auf selektivem Niveau. Privatanleger nutzen die günstige Bewertungslage gezielt für Zukäufe, insbesondere im Immobilien-Zweitmarkt.

Wohnimmobilien im Fokus:
In urbanen Lagen ist bei Wohnimmobilien eine deutliche Preisstabilisierung erkennbar. Besonders dort, wo zuvor überproportionale Preisrückgänge zu verzeichnen waren, kommt es wieder zu mehr Transaktionen. Der Markt bleibt jedoch anspruchsvoll: Die Finanzierungsbedingungen hemmen die Dynamik, die Nachfrage ist vorhanden, aber nicht frei verfügbar.

Gewerbeimmobilien mit differenziertem Bild:
Während Logistikimmobilien weiterhin solide performen, steht der Büromarkt vor grundlegenden Veränderungen. Die Nachfrage konzentriert sich auf moderne, ESG-konforme Neubauten – ältere Objekte mit ineffizienter Struktur geraten zunehmend unter Druck. Der Leerstand steigt insbesondere in Innenstadtlagen mit veralteter Bausubstanz.

Pflegeimmobilien als Stabilitätsanker:
Diese Assetklasse zeigt sich robust. Der steigende Bedarf an stationären Pflegeplätzen trifft auf langfristige Mietverträge und stabile Betreiberkonzepte. Zwar steigen Betriebskosten und regulatorische Anforderungen, doch für Anleger ergeben sich daraus attraktive Einstiegsmöglichkeiten – besonders im Zweitmarkt, wo Beteiligungen derzeit häufig unter Buchwert erworben werden können.

Positive Zweitmarktentwicklung im ersten Halbjahr:
Die Zahl der Transaktionen am Zweitmarkt nimmt spürbar zu. Allein im Mai 2025 wurden über 500 Anteile gehandelt – ein Jahreshoch. Verkäufer zeigen sich zunehmend verhandlungsbereit, um Liquidität zu generieren. Dies eröffnet Käufern attraktive Einstiegspreise, häufig deutlich unter dem ursprünglichen Eigenkapitaleinsatz. Auch das Handelsvolumen bleibt auf hohem Niveau. HTB nutzt diese Phase gezielt, um hochwertige Anteile für den aktuellen Fonds zu sichern.

Der HTB 14. Immobilienfonds im Überblick:
Der Fonds investiert breit gestreut in ein Portfolio aus rund 50 Beteiligungen an deutschen Immobilienfonds. Diese umfassen Büro-, Handels-, Pflege-, Hotel-, Logistik- und Wohnimmobilien. Der Fokus liegt auf substanzstarken, ausschüttungsfähigen Bestandsimmobilien mit langfristigen Mietverträgen und stabilem Cashflow.

• Zielvolumen: Ca. 50 Beteiligungen

• Investitionsquote: Rund 92,25%

• Geplanter Gesamtmittelrückfluss (Anteilsklasse 1): Ca. 164,7% vor Steuern

• Laufzeit: Ca. 10 Jahre ab Vollinvestition

• Eigenkapitalfonds: Keine Fremdfinanzierung im Fonds

• Mindestbeteiligung: EUR 5.000 zzgl. 5% Agio

Besonders attraktiv: Durch den reinen Eigenkapitalansatz bleibt der Fonds unabhängig von Fremdfinanzierungskosten oder Zinsrisiken. Gleichzeitig profitieren Anleger von einer breiten Risikostreuung über unterschiedliche Nutzungsarten, Standorte und Mietverhältnisse.

Regionale Marktdynamik variiert:
Während im Süden Deutschlands das Preisniveau vergleichsweise hoch bleibt und die Nachfrage eher zurückhaltend ist, zeigen sich im Norden und Osten bereits wieder positive Bewegungen. Hier bieten sich gezielt Einstiegschancen in Wohn- und Nahversorgungsfonds mit planbaren Erträgen und überschaubarem Risiko.

Zinsausblick bringt neue Impulse:
Sollte die EZB in der zweiten Jahreshälfte erste Zinsschritte nach unten einleiten, dürfte dies weitere Investitionsanreize schaffen. Schon jetzt profitieren Käufer von stabilen Bewertungsrelationen. Gleichzeitig wird sich der Markt weiter bereinigen: Nicht zukunftsfähige Projekte geraten unter Druck, während ESG-konforme, resilient aufgestellte Objekte weiter an Bedeutung gewinnen.

Fazit:
Der HTB 14. Immobilien-Zweitmarktfonds bietet Anlegern Zugang zu einem etablierten, breit gestreuten Portfolio mit realwirtschaftlicher Substanz, stabilen Erträgen und attraktiven Einkaufskonditionen. Der Zweitmarkt bleibt – gerade im aktuellen Umfeld – ein leistungsfähiges Instrument zur langfristig orientierten Immobilienanlage. Anleger mit Weitblick nutzen das aktuelle Bewertungsniveau für gezielte Zukäufe.