Kurzbeschreibung

Marktsituation

Die meisten US-Bürger sind über die Möglichkeit des Verkaufs ihrer Police zurzeit noch nicht informiert. Aus diesem Grund ist das Marktpotential der noch nicht gehandelten Policen ausgesprochen groß. Das in den USA gehandelte Volumen mit Zweitmarkt-Policen stieg von ca. USD 50 Mio. Versicherungssumme im Jahr 1990 auf ca. USD 1,1 Mrd. im Jahr 1999. Im Jahr 2001 betrug das gehandelte Volumen bereits ca. USD 3 Mrd. Das geschätzte Potential beläuft sich nach einer Studie von Conning & Co. - einem bedeutenden Analyseunternehmen für die Versicherungswirtschaft in den USA - auf USD 134 Mrd.

Herausragende Merkmale

- Hohe Unabhängigkeit von klassischen Märkten (Weltwirtschaft, Aktien, Anleihen, Immobilien) - Attraktive Renditeerwartung von 12,9% p.a. (IRR*) - Hohe Sicherheit durch Ankauf von Policen überwiegend bonitätsstarker (Standard & Poor?s Rating von A oder besser) US-Versicherungsunternehmen - Kalkulation auf Basis von konservativen medizinischen Gutachten von Lloyd's of London zertifizierten Bewertungsunternehmen - Kapitalbindung für voraussichtlich 6 Jahre - Geplante Fondslaufzeit beträgt 10 Jahre - Nahezu vollständig von der Einkommensteuer befreite Anlageform durch vermögensverwaltende Tätigkeit des Fonds - Steuervorteil bei der Vermögensübertragung im Erb- oder Schenkungsfall

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf

Einzahlung: 100% zzgl. 5% Agio nach Annahme. Empfohlene Mindestzeichnung: USD 20.000 (zzgl. 5% Agio) Auszahlung: Prognostizierte Rendite: 12,9% p.a. (IRR*) Ausschüttungen: zeitnah bei Rückflüssen aus den Lebensversicherungspolicen unter Berücksichtigung der Fondsliquidität Ergebnisverteilung: - zunächst ausschließlich an Investoren bis zur Vollrückzahlung des Kapitals zuzüglich einer Verzinsung in Höhe von 8% p.a. (IRR*) ("Hurdle Rate") - Ergebnisverteilung ab einer Rendite von über 8% p.a. (IRR*) zu 80% an die Investoren und zu 20% an HPC * IRR (Internal Rate of Return oder interner Zinsfuß) gibt die Rendite unter Berücksichtigung der Höhe und Zeitpunkte von Ein- und Auszahlungen an. Damit wird eine Verzinsung auf das jeweils noch gebundene Kapital angegeben. Ein Vergleich mit festverzinslichen Wertpapieren oder Anlagen, die einen wesentlich anderen Kapitalfluss aufweisen, ist damit nur bedingt möglich. An dieser Stelle dient die IRR-Angabe nicht zur Darstellung einer erwarteten Anlegerrendite, sondern ausschließlich der Berechnung der Erfolgsbeteiligung der Komplementärin.

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption

Der Fonds wurde in Übereinstimmung mit der derzeitigen Praxis der Finanzverwaltung als vermögensverwaltende Gesellschaft konzipiert. Insofern enthält diese Anlage keine steuerlich wirksamen Anfangsverluste, und die späteren prognostizierten Rückflüsse aus den Ablaufleistungen unterliegen nicht der Besteuerung. Lediglich die Erträge aus dem Sparanteil der Policen und der Zwischenanlage des liquiden Fondsvermögens müssen versteuert werden. Die Höhe der Besteuerung richtet sich nach dem persönlichen Einkommensteuersatz des Anlegers in Deutschland. Diese Erträge machen nur einen sehr geringen Anteil der Fondserträge aus. Gemäß dem Doppelbesteuerungsabkommen zwischen den USA und Deutschland sind alle weiteren Erträge bis auf den Progressionsvorbehalt einkommensteuerfrei.

Finanzierung

Ein erster Zeichnungsschluss findet bei USD 5 Mio. Kommanditkapital statt ("First Closing"). Es ist vorgesehen, Investoren aufzunehmen, bis insgesamt ein Kommanditkapital in Höhe von USD 25 Mio. erreicht ist.