Private Equity im Aufschwung – Chancen im Mittelstand nutzen

Überblick

Die Stimmung am Private-Equity-Markt hellt sich spürbar auf. Rückenwind kommt von einer starken Börsenentwicklung in den vergangenen Jahren und einer wieder anziehenden Transaktionsdynamik. In Deutschland trifft dies auf eine mittelständisch geprägte Unternehmenslandschaft mit großem Investitionsbedarf und zahlreichen Nachfolgesituationen.

Marktumfeld & Entwicklung

• Börsenrückenwind: Der DAX legte in 2023 um 20,3 % und in 2024 um 18,85 % zu; in diesem Jahr steht bislang ein Plus von rund 19,3 %. Der NASDAQ wuchs 2023 um 53,81 %, 2024 um 24,88 % und liegt aktuell in diesem Jahr bei etwa 15,62 %.

• Breite Mittelstands-Basis: Am deutschen Aktienmarkt sind rund 750 meist große Konzerne gelistet; die Wirtschaftsstruktur ist jedoch mittelständisch: ca. 3,4 Mio. kleine und mittlere Unternehmen (2023), 99 % aller Firmen.

• Generationenwechsel: Der demografisch bedingte Übergang in vielen Inhaberunternehmen öffnet Einstiegsmöglichkeiten für Beteiligungskapital – besonders für langfristige Investoren mit Fokus auf bewährte Strukturen.

Private Equity im Investmentkontext

• Zugang jenseits der Börse: Beteiligungen erfolgen außerbörslich; Fonds streben häufig Mehrheitsbeteiligungen an und können strategische sowie operative Maßnahmen proaktiv umsetzen.

• Bewertungslogik: Bewertungen werden nicht börsentäglich, sondern typischerweise quartalsweise ermittelt – dadurch geringere Kursschwankungen als an der Börse, aber längere Bindungsdauern.

• Zyklischer Zusammenhang: Private Equity korreliert mit den Kapitalmärkten; häufig folgt die PE-Aktivität zeitversetzt der Börsenentwicklung. Steigende Börsenphasen deuten auf höhere Transaktionsvolumina und tendenziell bessere Exit-Möglichkeiten in den kommenden Jahren hin.

Fokus Deutschland: Mittelstand & Sektoren

• Deal-Fokus Mittelstand: Viele in Deutschland aktive PE-Häuser richten ihre Strategien weiterhin auf mittelständische Zielunternehmen aus – das Marktumfeld wird als stabil eingeschätzt.

• Bevorzugte Sektoren: Wiederkehrend im Fokus stehen Industrials, Services, IT/Software sowie Healthcare – Bereiche mit resilienten Geschäftsmodellen und klaren Werthebeln.

• Europa-Argument: Vor dem Hintergrund globaler Verschiebungen gewinnt Europa für internationale Kapitalanleger tendenziell an Attraktivität – auch Deutschland profitiert.

Aktuelle Stimmung

• Aufhellung der Indikatoren: Branchenbarometer signalisieren eine sprunghafte Verbesserung der Stimmung. Der Geschäftsklimaindikator liegt knapp unter dem langjährigen Durchschnitt; die Bewertung von Lage und Erwartungen hat sich deutlich verbessert.

Chancen-Risiko-Profil

• Chancen:

  • Operative Wertzuwächse durch aktives Eigentum (Professionalisierung, Skalierung, Buy-and-Build, Internationalisierung)

  • Diversifikation abseits der Börse; Zugang zu privaten Wachstumsstorys

  • Potenzial für attraktive Exits bei IPOs oder Trade Sales

• Risiken:

  • Illiquidität (langfristige Bindung, eingeschränkte Veräußerbarkeit)

  • Bewertungs- und Exit-Risiko (Marktfenster, Zinsniveau, Multiple-Kompression)

  • Operative Risiken in Portfoliounternehmen (Management, Integration, Wettbewerb)

Zugang für Privatanleger

Privatanleger können heute – neben börsennotierten Aktien – über Private-Equity-Dachfonds an einer Vielzahl privater Unternehmen partizipieren. Angeboten werden Lösungen vom breit gestreuten Lower-Mid-Market-Dachfonds bis hin zu Venture-Capital-Dachfonds mit Fokus auf europäische Innovationsunternehmen. Auswahl, Struktur und Managerqualität sind dabei zentrale Werttreiber.

Highlights – kurz & prägnant

• Aufwärtstrend: Deutlich aufgehelltes Marktklima und positives Börsenumfeld als Rückenwind für Deals und Exits.

• Mittelstands-Chancen: 3,4 Mio. KMU (99 % der Unternehmen) und vielerorts anstehende Nachfolgesituationen.

• Aktiver Einfluss: Private-Equity-Manager gestalten Strategie und Operatives mit – Wertsteigerung durch aktives Eigentum.

• Diversifikation & Glättung: Quartalsweise Bewertungen, geringere Volatilität als an der Börse, dafür längere Kapitalbindung.

• Sektor-Fokus: Attraktive Cluster in Industrials, Services, IT/Software und Healthcare.

• Institutionell etabliert – privat zugänglich: Private Equity ist fester Bestandteil institutioneller Allokationen und zunehmend zugänglich für Privatanleger.

Wichtiger Hinweis: Diese Information dient der allgemeinen Darstellung und stellt keine Anlageberatung und keine Empfehlung dar. Maßgeblich für eine Investitionsentscheidung sind ausschließlich die vollständigen und aktuellen Verkaufsunterlagen der jeweiligen Beteiligung (insbesondere Exposé, Gesellschaftsvertrag, wesentliche Anlegerinformationen und Risikohinweise). Vergangene Entwicklungen an Börsen und in Private-Equity-Märkten sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse. Investitionen in Beteiligungen sind mit erheblichen Risiken bis hin zum Totalverlust verbunden.