Highlights

Kurzbeschreibung

Marktsituation

Seit Jahren nimmt die Gesamtleistung der in Europa installierten Windkraftanlagen stetig zu. Studien gehen davon aus, dass auch in Zukunft ein großer Teil des Energiebedarfs durch die Kraft des Windes abgedeckt wird. Durch den massiven Ausbau der erneuerbaren Energien sind die Errichtungskosten, vor allem für Solar- und Windkraftanlagen, in den letzten Jahren stark gesunken. Die Höhe der Einspeisevergütung von ca. 8 bis 9 ct liegt mittlerweile sehr nah am tatsächlichen Niveau des Strompreises, der z. B. an der Leipziger Börse für Energie (EEX) für Frankreich in den letzten 12 Monaten meist zwischen 5 und 7,5 ct/kWh notierte (01/2012 bis 12/2012) und den Betrieb der Anlagen - auch über die Dauer des staatlich garantierten Einspeisetarifs hinaus - mit hoher Wahrscheinlichkeit weiterhin attraktiv bleiben lässt. Tendenziell sind die Preise für Energie in den letzten Jahren regelmäßig gestiegen. Und Experten erwarten ein weiteres Ansteigen für die kommenden Jahre. Windenergie ist die kinetische Energie bewegter Luft. Das Wort "Kinesis" ist griechisch und bedeutet Bewegung. Bei der Umwandlung in elektrische Energie durch eine Windenergieanlage muss die Energie des Windes über die Rotorblätter zunächst in mechanische Rotationsenergie umgewandelt werden, die dann über einen Generator elektrischen Strom liefert. Die Wandlung der kinetischen Energie des Windes in elektrische Energie unterliegt, wie alle Energiewandlungen, energetischen "Verlusten". So kann dem Wind rein physikalisch nicht mehr als 59,3 Prozent der Leistung entnommen werden. Zusätzlich kommen noch aerodynamische Verluste durch Reibung und Verwirbelungen am Rotorblatt hinzu. Circa weitere zehn Prozent mechanische und elektrische Verluste entstehen durch Reibung in dem Lager, dem Getriebe und im Generator selbst sowie in den Umrichtern und den Kabeln.

Windverhältnisse/-gutachten

Es liegen zwei unabhängige Ertragsgutachten vor. Basis beider Kalkulationen ist, neben den historischen Winddaten, auch das Ergebnis der am Standort vom 1. Juni 2005 bis 22. Juni 2006 aufgestellten Messstation. Das unabhängige Ingenieurbüro SGURR kommt zu dem Ergebnis, der Standort der Anlagen lasse eine durchschnittliche Windgeschwindigkeit von 6,7 m/s in einer Nabenhöhe von 80 Metern erwarten. Das unabhängige Ingenieurbüro DEWI hingegen kommt zu dem Ergebnis, dass ein durchschnittlicher Wert von 6,5 m/s zu erwarten sei.

Finanzierung

Das Gesamtinvestitionsvolumen der Fondsgesellschaft gemäß Prognose beträgt EUR 9.001.000 ohne Agio und EUR 9.451.000 inklusive Agio. Die anteiligen Kosten im Rahmen der Eigenkapitalbeschaffung exklusive Agio betragen EUR 630.000, das Agio beträgt EUR 450.000, die Fondsnebenkosten EUR 469.400. Die Fondsgesellschaft selbst finanziert ihre Investition in die Beteiligungsgesellschaften ausschließlich mit Eigenkapital. Die Betreibergesellschaft (SNC) wird zur Realisierung der geplanten Investitionen gemäß Prognoserechnung Bankdarlehen in Höhe von EUR 27,1 Mio. aufnehmen. Die Prognose der zusammengefassten Investitions- und Finanzierungsplanung geht von einem Verhältnis von 25,0 % Eigenkapital zu 75,0 % Fremdkapital ohne Agio aus.

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption

Alle Ausschüttungen, die Anleger aufgrund ihrer Beteiligung an der Fondsgesellschaft erhalten, stellen Einnahmen aus Gewerbebetrieb dar. Kommanditisten der Fondsgesellschaft unterliegen ausschließlich der Versteuerung in Deutschland. Durch die Struktur des Fonds entstehen keine ausländischen Einkünfte. Daher müssen vom Anleger auch keine Steuererklärungen für das jeweilige Investitionsland erstellt werden. Nur auf der Ebene der Beteiligungsgesellschaften werden ausländische Einnahmen generiert. Hier wird das bestehende Doppelbesteuerungsabkommen zwischen Frankreich und Deutschland genutzt.

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf

Einzahlung: Die Mindestkapitaleinlage der Fondsgesellschaft beträgt EUR 10.000. Höhere Einzahlungen müssen durch EUR 1.000 teilbar sein. Das Agio beträgt fünf Prozent der Zeichnungssumme. Die Einzahlung der Kommanditeinlage inklusive des Agios ist 14 Tage ab Unterzeichnung der Beitrittserklärung fällig. Ausschüttung/Veräußerung Die Prognose unterstellt Ausschüttungen in Höhe von 4%, 8% und 112% vor Steuern. Der erwartete Gesamtmittelrückfluss beträgt somit 124% vor Steuern.

WpHG konforme Dokus

TRUE

Bruttowindertrag (kWh/Jahr)

Eine finale Entscheidung, ob Vestas- oder REpower-Turbinen zum Einsatz kommen, wurde noch nicht getroffen. Basis für die Auswahl des Herstellers wird sein, dass die Prognosen gehalten oder verbessert werden. Von dem niedrigeren der beiden erstellten Gutachten wurden vom durchschnittlich zu erwartenden Ertrag pro kW für die Turbinen in Höhe von 2.705 kWh 3 % abgezogen im Rahmen der zu erwartenden Verfügbarkeit der Anlage und weitere 7 % als Sicherheitspuffer. In der Prognose wurde demzufolge ein Ertrag von 2.433 kWh/kW angenommen. Hieraus ergibt sich ein zu erwartender Jahresertrag von 48,7 GWh - damit können ca. 19.500 Haushalte mit Strom versorgt werden.

Beteiligungsobjekt

Die Beteiligungsgesellschaften erwerben zunächst eine französische Betreibergesellschaft der Windkraftanlagen. 99 % der Anteile an der Betreibergesellschaft werden von der Leonidas Wind France GmbH & Co. KG gehalten und 1 % der Anteile von der Leonidas Wind Capital GmbH. Der Erwerb mehrerer Betreibergesellschaften ist geplant. Geplant ist die Errichtung von zehn Windkraftanlagen mit einer Gesamtleistung von 20 MW in Frankreich. Die Turbinen der Frankreich-Windfonds Leonidas X und XI befinden sich in einer Entfernung von ca. 20 km in nordwestlicher Richtung. Die Region Champagne-Ardenne ist mit knapp 1 GW installierter Anlagenleistung die beliebteste Gegend Frankreichs für Windkraft. Die Popularität bei Betreibern ist kein Zufall: Über 60 Prozent der überwiegend flachen Umgebung wird für landwirtschaftliche Zwecke genutzt und ist somit frei von Hindernissen, die für eine Abschwächung des Windes sorgen könnten. Der Baubeginn der Windkraftanlagen ist für Juli 2013 vorgesehen. Bis März 2014 ist geplant, alle zehn Anlagen zu errichten und an das Stromnetz anzuschließen. Aufgrund einer sicherheitsorientierten Kalkulation geht das Fondsmanagement davon aus, dass erst ab April 2014 Einnahmen aus dem Betrieb der Anlagen erzielt werden. Global Ecopower liegen alle notwendigen Genehmigungen zum Bau und anschließendem Betrieb der zehn Türme mit einer Leistung von 2 MW pro Anlage vor. Eine Betriebserlaubnis ist für Windkraftanlagen mit einer Gesamtleistung von weniger als 30 MW in Frankreich nicht erforderlich. Es kann sofort mit dem Bau begonnen werden. Der von der Betreibergesellschaft mit dem Eigentümer abgeschlossene Vorvertrag zum notariellen Pachtvertrag hat eine Laufzeit von 20 Jahren. Es besteht eine zweimalige Verlängerungsoption à 10 Jahre. Das Projekt fällt unter die im Jahr 2008 festgelegte Förderung für Windkraftanlagen in Frankreich. Für die Anlagen liegt der Tarif bei anfänglich 8,62 ct/kWh und gilt für einen Zeitraum von 15 Jahren. Entsprechend den französischen Einspeisegesetzen passt sich die Höhe der Einspeisevergütung jedes Jahr der Inflation an.

Informationen zum Initiator: Leonidas