US-Gewerbeimmobilien: Seltene Phase der Unterbewertung – Rückenwind für TSO

Ein aktueller Bericht des Wall Street Journal zeigt: Der Markt für US-Gewerbeimmobilien befindet sich in einer seltenen Phase deutlich niedriger Bewertungen. Viele Segmente haben in den vergangenen zwei Jahren spürbare Preisrückgänge erlebt, während die Baukosten gleichzeitig stark gestiegen sind. Diese Kombination verschiebt das Kräfteverhältnis im Markt – und macht gut gemanagte Bestandsimmobilien derzeit besonders interessant.

Was bedeutet das für den Markt?

1. Gewerbeimmobilien sind aktuell spürbar günstiger bewertet

Seit dem Zinsanstieg haben sich die Preise vieler Büro- und Wohnimmobilien um rund 20–35 % vom Höchststand entfernt. Gleichzeitig agieren viele institutionelle Investoren weiterhin zurückhaltend. Das führt zu einem vorübergehend attraktiven Umfeld für gezielte Ankäufe – vor allem für Investoren, die antizyklisch denken und selektiv vorgehen.

2. Neubauten werden unattraktiver

Die Baukosten für neue Gewerbeimmobilien sind seit 2020 um mehr als 40 % gestiegen. Viele Projektentwicklungen werden damit unwirtschaftlich und gar nicht erst realisiert. Das schränkt das künftige Angebot an neuen Flächen ein und erhöht die relative Attraktivität von Bestandsobjekten – insbesondere solcher Immobilien, die bereits gut vermietet und professionell gemanagt sind.

Warum TSO in diesem Umfeld besonders gut positioniert ist

Value-Add-Ansatz passt ideal in diese Marktphase

TSO konzentriert sich seit über 35 Jahren auf unterbewertete Gewerbeimmobilien mit Substanz und Entwicklungspotenzial. Das bewährte Value-Add-Modell folgt dabei einem klaren Ablauf:

kaufen → aufwerten → neu vermieten → stabilisieren → veräußern

Genau solche Immobilien bieten in der aktuellen Marktphase besondere Chancen – insbesondere dann, wenn sie aktiv entwickelt und eng begleitet werden.

Rückenwind für das bestehende TSO-Portfolio

• Die meisten Objekte wurden bereits zu attraktiven Einstiegspreisen erworben.
• Viele Immobilien sind stabilisiert und gut vermietet.
• In einem Markt, der sich vom Tiefpunkt erholt, eröffnen sich zusätzliche Wertsteigerungs- und Cashflow-Potenziale.
• Mit einer Rückkehr institutioneller Investoren steigt die Nachfrage vor allem nach stabilisierten, einkommensorientierten Bestandsobjekten – diesem Profil entsprechen viele TSO-Immobilien.

Fazit: Chancen aktiv nutzen – auch mit Blick auf den TSO Active Property IV

Die aktuelle Marktsituation bietet eine seltene Kombination aus:

• unterbewerteten Einstiegspreisen,
• einem zurückhaltenden Wettbewerbsumfeld,
• einer eingeleiteten Zinswende
• und einer strukturellen Angebotsverknappung im Neubau.

Für aktive Manager wie TSO ergeben sich daraus interessante Möglichkeiten – sowohl für neue Akquisitionen als auch im bestehenden Portfolio.

Für Anleger, die antizyklisch denken und auf Substanz setzen, kann der aktuelle Zeitpunkt besonders attraktiv sein. Mit dem TSO Active Property IV steht ein Produkt zur Verfügung, das genau diese Strategie verfolgt: Investitionen in unterbewertete, entwicklungsfähige Gewerbeimmobilien im Südosten der USA mit klaren Wertsteigerungspotenzialen.

Gerne sprechen wir mit Ihnen über die aktuellen Marktchancen und die Positionierung des Fonds.