Kurzfazit

Europa bringt starke Tech-Champions hervor. Besonders im Feld Künstliche Intelligenz entstehen skalierbare Geschäftsmodelle mit internationaler Strahlkraft.

Investment-These

Frühphasige Beteiligungen können überproportional vom Wachstum profitieren – bei zugleich breiter Fondsdiversifikation.

Die Fonds von Earlybird sind für Privatanleger nicht direkt zugänglich. Über den BVF Early Invest 4 erhalten Anleger jedoch mittelbaren Zugang zu Earlybird-Fonds und deren Portfolios. Weitere Informationen sind auf Anfrage erhältlich.

Europa kann mehr

Im Bereich Künstliche Intelligenz sind die Amerikaner und die Asiaten führend. Doch auch in Europa gibt es vielversprechende Ansätze, wie das folgende Beispiel aus Deutschland anschaulich zeigt.

Das Unternehmen Black Forest Labs aus Freiburg hat sich auf generative Deep-Learning-Modelle für Bild- und Videogenerierung und -bearbeitung spezialisiert. Das Unternehmen wurde 2024 gegründet. Der im selben Jahr veröffentlichte Bildgenerator wurde bereits in den ersten Wochen mehrere Millionen Mal genutzt und übertraf damit etablierte Anbieter. Zu den Kunden von Black Forest Labs gehören auch internationale Unternehmen wie Microsoft, Meta, Netflix, Samsung und die Telekom. In einer ersten Finanzierungsrunde erhielt Black Forest Labs USD 100 Mio. und eine Bewertung von USD 1 Milliarde. Damit ist Black Forest Labs von Anfang an ein sogenanntes Einhorn.

Aktuell sollen zwei große US-Investoren eine zweite Finanzierungsrunde leiten. Black Forest Labs könnte dabei laut Handelsblatt weitere USD 200 bis 300 Millionen einsammeln. Die Bewertung könnte in der aktuellen Finanzierungsrunde auf über USD 3 Milliarden steigen. Investoren setzen darauf, dass Black Forest Labs dauerhaft mit Wettbewerbern wie Google konkurrieren kann. Black Forest Labs ist ein Beispiel für einen großen technologischen Fortschritt in Deutschland und Europa.

Der Venture Capital-Finanzierer Earlybird investiert in Unternehmen in der Frühphase. Earlybird wurde auf das Geschäftsmodell und die technologischen Entwicklungen von Black Forest Labs schon vor 2 Jahren aufmerksam. Das zeigt einmal mehr das gute Gespür von Earlybird für vielversprechende junge Unternehmen. Earlybird ist so von Black Forest Labs überzeugt, dass es Überlegungen gibt, sich auch an der aktuellen zweiten Finanzierungsrunde zu beteiligen. Die Fonds von Earlybird sind für Privatanleger nicht zugänglich. Jedoch können sich Interessierte über den BVF Early Invest 4 mittelbar an Earlybird-Fonds und damit auch an Black Forest Labs beteiligen.

Der BVF Early Invest 4 hat sich bisher am Earlybird Health Opp. Fund sowie am Earlybird VIII Fund beteiligt. Beide Fonds haben bereits zahlreiche Investitionen getätigt. Insgesamt möchte sich der BVF Early Invest 4 an drei Earlybird-Fonds beteiligen. Aufgrund der sehr niedrigen Kosten liegt die Investitionsquote bei 93%. Somit reicht bereits ein Multiple von ca. 1,2 auf Earlybird-Ebene, damit die Anleger ihr Kapital zurückerhalten. Seit 1999 lag der Multiple bei Earlybird durchschnittlich bei 3,5 bis 3,9 oder dem Dreifachen. Anleger können sich bereits ab EUR 10.000 zzgl. 5% Agio beteiligen. Die geplante Laufzeit beträgt jetzt noch ca. 8 Jahre (bis Ende 2033). Der BVF Early Invest 4 ist nur noch bis zum Jahresende verfügbar. Weitere Informationen finden Sie hier.

Black Forest Labs ist ein gutes Beispiel für eine erfolgreiche Private Equity-Investition mit dem Potential eines späteren Börsengangs mit einer deutlich höheren Bewertung. Es zeigt sich wieder einmal, dass sich eine frühe außerbörsliche Beteiligung aufgrund eines attraktiven Preis-Leistungs-Verhältnisses lohnen kann.

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Beteiligungen an geschlossenen Fonds und Venture-Capital-Strategien sind mit erheblichen Risiken verbunden, bis hin zum vollständigen Kapitalverlust. Vergangene Wertentwicklungen (z. B. historische Multiples) sind kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Eine individuelle Beratung und die Lektüre der Angebotsunterlagen sind unerlässlich.