DER FONDSBRIEF Nr. 499 – Kurzüberblick

Ausgabe vom 20.02.2026 – Analysen, Markttrends und Fonds-Checks aus der Sachwertewelt

Fonds-Check: Paribus – Zweite Fonds-Chance in Berlin

Kernthema der Ausgabe.

Paribus strukturiert einen 2010 aufgelegten Berlin-Fonds neu und bringt das Objekt als AIF erneut an den Markt. Anleger investieren in das Technologiezentrum Berlin (Siemensstadt) mit rund 37.000 m² Fläche.

• Gutachterwert: 170 Mio. Euro (Stand 31.12.2024)
• Neukapital: 66,5 Mio. Euro
• Fremdfinanzierung: ca. 80 Mio. Euro (Zins 4,84 %, endfällig)
• Anfängliche Ausschüttung: 6 % p.a., steigend auf 7 %
• Prognostizierter Rückfluss: 177 % bei 11 Jahren Laufzeit

Hauptmieter ist die BSH Hausgeräte GmbH mit Vertrag bis 2036. Paribus setzt damit sein Konzept fort, Bestandsimmobilien über Kapitalerhöhungen ESG-konform weiterzuentwickeln und regulatorisch in AIF-Strukturen zu überführen.

Ökorenta: Kritik am geplanten „Netzpaket“

CEO Jörg Busboom warnt vor politischen Eingriffen, die den Ausbau erneuerbarer Energien bremsen könnten. Diskutiert werden mögliche Einschränkungen beim Netzanschluss sowie Baukostenzuschüsse.

Trotz politischer Unsicherheiten sieht Ökorenta hervorragende Marktbedingungen: große Projektauswahl, günstige Einkaufspreise und strukturell steigender Energiebedarf.

Immobilienmärkte 2026

JLL-Umfrage: Zinssenkungspotenzial weitgehend eingepreist.

• Preisbildung in Assetklassen nahezu abgeschlossen
• Wohnimmobilien in A-Lagen favorisiert
• Logistik weiter stabil
• Transaktionsvolumen erwartet: 30–40 Mrd. Euro

Tech Cities Index – USA dominieren

San Francisco und New York führen den Savills Tech Cities Index an. Berlin (Platz 19) und München (Platz 25) gehören zu den Top 30. KI, Rechenzentren und Talentverfügbarkeit treiben die Standortattraktivität.

Goldman Sachs: Private Markets 2026

• Private Equity: Renditen nur mit echtem Gewinnwachstum erreichbar
• Private Credit: weiterhin attraktive Renditen, selektives Underwriting entscheidend
• Immobilien: Stabilisierung, „Flucht zur Qualität“
• Infrastruktur: Milliardenbedarf im Energiesektor

Empirica: Mietsteigerungen in Mittelstädten

Neubau weiterhin massiv unter Bedarf. 2026 werden erneut weniger Wohnungen fertiggestellt. Bestandsmieten steigen voraussichtlich um 3–4 %.

Fondsbörse: Niedrige Kurse wie lange nicht

Durchschnittskurs Gesamtmarkt: 54 %. Immobilienfonds-Kurse stark rückläufig. Handel belebt, aber Bewertungsniveau auf Mehrjahrestief.

Fazit der Ausgabe

Der Fondsbrief 499 zeigt ein Marktumfeld im Übergang: Immobilien stabilisieren sich, erneuerbare Energien kämpfen mit politischem Gegenwind, Private Markets bleiben selektiv attraktiv.

Besonders hervorzuheben ist das Paribus-Modell der Re-Strukturierung älterer Fonds – eine interessante Kombination aus Bestand, Wertsteigerung und regulatorischer Modernisierung.