• Bemerkenswertes „Verkauf-vor-Ankauf-Prinzip“
• Kurze Laufzeit von vier Jahren
• Bereits im kommenden Jahr Ausschüttungen von 25 Prozent
• Starke Partner mit großer Erfahrung in Polen
• Direktinvestition in Immobilien bietet Inflationsschutz

Kürzlich informierten wir Sie über die vielversprechenden Zukunftsperspektiven des polnischen Einzelhandels. Wesentliche Wachstumstreiber der Volkswirtschaft unseres östlichen Nachbarn sind der private Konsum der stark wachsenden Mittelschicht - vor allem in den aufstrebenden Mittelzentren - und Investitionen. Polen hat sich klammheimlich zum führenden Land für ausländische Direktinvestitionen in Mitteleuropa gemausert. Wenn in einem Land der Wechsel vom Kommunismus hin zur parlamentarischen Demokratie und damit auch zu einer liberalen Wirtschaft gelungen ist, dann hier. Die aktuell einzige Gelegenheit, am Erfolg des polnischen Einzelhandels zu partizipieren, bietet sich dem Anleger über eine Beteiligung am Fonds Direkt Invest Polen 2 des Emissionshauses elbfonds. Wie der Name schon sagt, finden hier keine mittelbaren Beteiligungen statt, sondern ausschließlich Direktinvestitionen in Projektentwicklungen mit dem klaren Fokus auf Einzelhandelsimmobilien.

Vor dem Hintergrund einer nach wie vor drohenden Inflation bietet die Investition in Immobilien einen ausgezeichneten Schutz. Der geschäftsführende Gesellschafter der elbfonds GmbH, Stephan Grohte, kommentiert dies wie folgt: „Gerade in Zeiten, in denen Geld gedruckt wird, ohne dass es 'rückgedeckt' wird, ist eine Investition in Geldwerte schwer zu empfehlen. Rückdeckung beziehungsweise 'rückgedeckt' heißt, dass es einen Gegenwert für das gedruckte Papier geben sollte. Das passiert aber aktuell nicht, wenn durch Missmangement bei den Banken Milliarden von Euro in den Geldkreislauf gebracht werden. Das Ergebnis hieraus ist, dass der Wert des Geldes sinkt. Daher ist es wichtig, bei Kapitalanlagen in physische Substanz - sprich Sachwerte - zu investieren.“

Bemerkenswert am Direkt Invest Polen 2 Fonds ist das so genannte „Verkauf-vor-Ankauf-Prinzip“. Durch das gute Netzwerk zu internationalen Handelsketten ist es der Gesellschaft möglich, bereits vor dem Ankauf nicht nur einen Mieter für den zu realisierenden Handelsmarkt zu haben, sondern in der Regel einen Käufer. Am Beginn der Wertschöpfungskette werden die Grundstücke identifiziert, bei denen eine großflächige Einzelhandelsbebauung vorgesehen ist. Diese Grundstücke werden dann potenziellen Nutzern vorgestellt. elbfonds geht dabei davon aus, dass der Einzelhandelskonzern die Immobilie kauft und nicht mietet.  Erst wenn die Zusage der jeweiligen (internationalen) Handelskette vorliegt, wird das Grundstück erworben. Im Anschluss wird mit dem Käufer die genaue Bebauung besprochen und die Baugenehmigung beantragt. Nach fünf bis sechs Monaten soll der Handelsmarkt fertiggestellt und an den Konzern übergeben sein. Die Wertentwicklung der Investments ist damit nach Fertigstellung des Gebäudes und dem daraus resultierenden Verkauf abgeschlossen. Für das erste Halbjahr des Jahres 2009 lagen bereits vier konkrete Projekte vor, was dem Anleger zusätzliche Sicherheit und Vertrauen verschaffen sollte. Die Käufer sind Tesco, Komfort und okay. Für den OBI-Markt gab es bereits Kaufanfragen. Bei allen Käufern handelt es sich um international renommierte Einzelhandelskonzerne mit einer hervorragenden Bilanz.

Von hoher Wichtigkeit bei Immobilieninvestments im Ausland ist stets ein verlässlicher und vor allem im Zielgebiet erfahrener Partner. Auch unter diesem Aspekt vermag der Fonds Pluspunkte zu erzielen: Immobilienpartner ist die ST Bau Holding GmbH (Weißenhorn). Bereits seit über 25 Jahren ist das Unternehmen erfolgreich auf die Projektentwicklung von Handelsimmobilien spezialisiert. Außerdem begleitet ST Bau als Expansionspartner internationale Konzerne - so zum Beispiel Tesco, McDonald's, Burger King, Media Markt und Edeka. Neben Polen ist die ST Bau Gruppe auch in Ungarn, Rumänien und der Türkei erfolgreich aktiv. Noch ein Vorteil: Durch die erfolgsabhängige Beteiligung beziehungsweise Vergütung des Immobilienpartners besteht Interessengleichheit mit dem Fonds. Die ST Projekt, ein Unternehmen der Holding, hat ihren Sitz in Wroclaw (Breslau) und verfügt über langjährige und umfangreiche Erfahrungen im polnischen Handelsimmobilienmarkt. Seit 1996 werden Einkaufszentren, Lebensmittel- und Fachmärkte für internationale Einzelhandelskonzerne in Polen durch die ST Projekt entwickelt und realisiert. Zahlreiche polnische Qualitätsreferenzprojekte sind die Basis für Vertragsschlüsse zwischen international expandierenden Handelsketten und der ST Projekt. Die Mittelverwendungskontrolle übernehmen die Donner Treuhand-Gesellschaft mbH & Co. KG und die Deutsche Bank Polska S.A.  

Aufgrund der Fondskonzeption und dem schnellen Abschluss der Wertentwicklung ist es möglich, die Laufzeit sehr kurz zu halten. Sie beträgt beim Direkt Invest Polen 2 lediglich vier Jahre. Bereits ab dem kommenden Jahr kann sich der Anleger laut Plan über 25 Prozent an Ausschüttungen freuen. Insgesamt sollen 140,86 Prozent an die Investoren ausgeschüttet werden. Transparent ist die steuerliche Konzeption: Wegen des Doppelbesteuerungsabkommens kommt es in Polen zu einer Pauschalbesteuerung in Höhe von 19 Prozent, in der Bundesrepublik gilt der Progressionsvorbehalt.

Analysten beurteilen den Fonds äußerst positiv. In einem unabhängigen Experten-Rating bewertete das Investment den Direkt Invest Polen 2 Fonds mit der Note „sehr gut“.